Wpływ na gospodarkę, przedsiębiorstwa i finanse osobiste: realne stopy procentowe, koszty kredytu, inwestycje, rynek obligacji. Raport syntetyczny z tabelami i wykresami.
Podstawy
Inflacja i stopy procentowe są kluczowymi wskaźnikami makroekonomicznymi wpływającymi na gospodarkę. Inflacja mierzy tempo wzrostu cen dóbr i usług, natomiast stopy procentowe określają koszt pieniądza. Relacja między nimi kształtuje realne stopy procentowe, które bezpośrednio wpływają na decyzje inwestycyjne, koszty finansowania oraz siłę nabywczą pieniądza.
Definicje
Inflacja CPI – wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych.
Stopa nominalna – oprocentowanie kredytu/lokaty bez uwzględnienia inflacji.
Stopa realna = stopa nominalna – inflacja.
Koszt kredytu – oprocentowanie zadłużenia, rosnące wraz z podwyżkami stóp banku centralnego.
Spread obligacji – różnica między rentownością obligacji korporacyjnych a skarbowych.
Dane syntetyczne
Przyjęto dane kwartalne na lata 2020–2025: inflacja CPI, stopa referencyjna banku centralnego, średnie oprocentowanie kredytów konsumpcyjnych i lokat. Na ich podstawie obliczono realne stopy procentowe i koszty obsługi długu.
Tabela makroekonomiczna
Rok-Q
Inflacja [%]
Stopa referencyjna [%]
Kredyty [%]
Lokaty [%]
Stopa realna [%]
Wykres – inflacja vs stopy
Linie: inflacja CPI i stopa referencyjna. Obszar: stopy realne.
Koszty kredytu i oszczędności
Porównanie oprocentowania kredytów konsumpcyjnych i lokat.
Interpretacja
W latach 2021–2023 inflacja przewyższała stopy nominalne, co skutkowało ujemnymi stopami realnymi. Oznaczało to, że trzymanie depozytów było nieopłacalne, a kredyty realnie tanie. Podwyżki stóp w latach 2023–2024 przywróciły dodatnie realne stopy, stabilizując sytuację i ograniczając presję inflacyjną, kosztem wyższego kosztu kredytów.
Zastosowania
Decyzje inwestorów co do struktury portfela (akcje vs obligacje vs depozyty).
Polityka pieniężna banku centralnego i jej wpływ na inflację.
Analiza opłacalności kredytów i strategii oszczędzania.
Ocena ryzyka finansowego przedsiębiorstw w warunkach zmiennej inflacji.