Kredyt: nominalna i efektywna stopa, marża

Nominalna stopa procentowa, efektywna stopa (RRSO) oraz marża kredytowa w kontekście kosztu całkowitego i przepływów.

Nominalna stopa

Stopa nominalna i_nom to wartość procentowa zapisana w umowie kredytowej. Odnosi się do salda kapitału, bez kosztów dodatkowych i prowizji. Może być stosowana w trybie rocznym (p.a.) lub miesięcznym.

Efektywna stopa i RRSO

Efektywna stopa uwzględnia kapitalizację odsetek i częstotliwość płatności. RRSO dodatkowo obejmuje prowizje, opłaty ubezpieczeniowe i inne koszty związane z kredytem. Definicja RRSO oparta jest na równaniu dyskontowania przepływów:

Σ [CF_t / (1 + i)^(t/12)] = Kwota kredytu

Marża kredytowa

Marża to stała część oprocentowania, dodawana do stopy referencyjnej (np. WIBOR, WIRON, EURIBOR). Wpływa na koszt długu niezależnie od zmian rynkowych. Wzór na oprocentowanie:

i = Stoparef + Marża

Przykład liczbowy

Kwota: 20 000 PLN, okres 24 mies., stopa nominalna 9% p.a., prowizja 500 PLN.
Rata annuitetowa = A = P·r / (1 − (1+r)^−n).
r = 0,09/12 = 0,0075, n = 24.
A ≈ 916 PLN.
Całkowite spłaty ≈ 21 984 PLN.
Koszt całkowity = 1 984 PLN (odsetki) + 500 PLN (prowizja) = 2 484 PLN.
RRSO ≈ 10,3%.

Znaczenie w wycenie

Nominalna stopa nie oddaje rzeczywistego kosztu kredytu. Efektywna stopa i RRSO pozwalają porównywać oferty różnych banków, uwzględniając częstotliwość spłat i koszty dodatkowe. Marża kredytowa decyduje o bazowym poziomie oprocentowania i jest kluczowym parametrem negocjacyjnym.